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小狮谈港股
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编辑JoyceLaw
汽车之家通过了港交所聆讯，公司将在年3月15日正式登陆港交所于当日9时正开始在港交所主板买卖。公司股份代码为.HK，定价每股.8港元，每手股，入场费.74港元。公司全球发售.12万股H股，最多集资约76亿港元，保荐人为高盛（亚洲）有限责任公司、中国国际金融香港证券有限公司和瑞士信贷（香港）有限公司。招股期开始于3月4日，截止于9日中午12点。
本文从业务简要，财务分析，公司优势，风险评估、上市保荐及集资用途六方面分析这家公司是否值得参与打新。
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公司业务简要
汽车之家是中国领先的汽车消费者在线服务平台。根据贵士移动的资料，按截至年12月31日的移动端日活跃用户计，在汽车服务平台中排名第一。根据艾瑞的资料，汽车之家是最大的在线汽车广告及线索服务供应商，就媒体服务及线索收入而言，于年中国在线汽车垂直媒体广告及线索市场中汽车之家占据的市场份额为29.9%。
汽车之家的收入源自媒体服务、线索服务及在线营销及其他。
汽车之家于年成立，最开始是一家内容型垂直媒体公司，专注于媒体服务（「1.0媒体」）。于年，汽车之家推出「4+1」战略转型方案（「2.0平台」），打造了一个囊括「车内容」、「车交易」、「车金融」及「车生活」的平台，从内容型垂直公司转型和升级为数据和技术驱动的汽车平台。自年起，汽车之家专注于用人工智能（「AI」）、大数据及云技术（统称「ABC」）开发全套智能产品和解决方案，透过提供跨价值链的端到端数据驱动产品和解决方案，构建一个连接汽车行业所有参与者的集成生态系统（「3.0智能」）。展望未来，汽车之家计划继续利用汽车之家的「软件即服务」（「SaaS」）能力连同汽车之家的核心AI、大数据及云技术（「4.0ABC+SaaS」）同时进行横向和纵向扩张。
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财务分析
于业绩纪录期，汽车之家的经营业绩强劲。汽车之家年至三年的净收入分别为72.33亿元人民币、84.20亿元人民币和86.58亿元人民币；归属于公司的净利润由年的28.71亿元人民币增长11.5%至年的32亿元人民币，并进一步增长6.4%至年的34.05亿元人民币。
3上市优势
?中国领先的汽车消费者在线服务平台；
?为汽车消费者提供全面、独立及交互式的内容和工具；
?汽车制造商和经销商的首选智能平台；
?围绕AI、大数据、云及「软件即服务」功能（「ABC」及「SaaS」）的先进数据分析及技术；
?具有强大网络效应、全面的全生命周期汽车生态系统；
?由强大战略股东支持的专业、实力出众的管理团队。
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风险评估
?与汽车之家的业务及行业有关的风险；?与汽车之家的公司架构有关的风险；?于中国开展业务的相关风险；?与汽车之家的股份、美国存托股份及上市有关的风险。5上市保荐
汽车之家的上市保荐人是高盛（亚洲）有限责任公司、中国国际金融香港证券有限公司、瑞士信贷（香港）有限公司。
高盛（亚洲）有限责任公司在近1年共协助15家公司在港上市。其中有12家公司首日涨跌幅上涨。
中国国际金融香港证券有限公司在近1年共协助18家公司在港上市。其中有12家公司首日涨跌幅上涨。
瑞士信贷（香港）有限公司在近1年共协助5家公司在港上市。其中有4家公司首日涨跌幅上涨。
6集资用途
假设每股发售股份为.8港元，扣除估计包销费及汽车之家应付的估计发售开支后，假设超额配股权未获行使，汽车之家估计其全球发售所得款项净额将约为49.43.8亿港元。其中：
约30%投资汽车之家的技术及产品开发；
约30%孵化新业务；
约30%提高汽车之家国内外的地位，发展汽车生态系统；
剩余10%用于一般企业用途、营运资金、资本开支及其他一般及行政事宜。
点评：
无基石站台，旧股出售，加上对二婚股本身兴趣不大，且目前大环境差，小狮暂定不认购，后续若认购，也只考虑低成本的现金认购为主。
如果要问是否值得参与这家公司打新打个分，5分满分，我会给个2.8分吧。
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